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图16 实际有效汇率变化数据来源：IMF，联合资信整理图17 经常账户余额/GDP数据来源：IMF，联合资信整理俄罗斯货币贬值压力较大，而马来西亚、墨西哥和越南外向型经济体受外部影响可能性更大俄罗斯、马来西亚、墨西哥和越南这四个新兴经济国家外部脆弱性一般，危机爆发可能性中等，其中俄罗斯在货币政策方面承受更大的压力。当前俄罗斯受美国制裁影响，与欧美国家关系均处在敏感时期。与此同时，俄罗斯国内通胀上行，物价压力明显，俄罗斯卢布今年以来实际有效汇率贬值近9.16%，但俄罗斯经常账户保持盈余状态，依靠出口创造外汇，同时外债压力较小，外汇偿付能力较强。整体来看，俄罗斯对外部风险具备一定的抵御能力，危机升级的可能性处在中等水平。

他选择了北京工业学院（后来的北京理工大学），因为其有军工背景。1978年3月，即将满23岁的龚克，成为北京工业学院电子工程系“文革”后的第一批大学生。1981年，《中华人民共和国学位条例》实施，本硕博三级学位制度建立。龚克看到了一条新的学习路径，决定参加研究生考试。成绩出来后，学校的研究生招生负责人找龚克谈话，告诉他成绩不错，现在有一个出国留学的机会，可以让他去。

幸福不是靠张嘴要来的，不是伸手要来的，不在家中翘着脚等来的。你看看那些开车、住洋房的人家，哪个是靠低保富起来的，不都靠自己双手。扶贫，就是贫困了就帮一把，牵着你走一步。想想你们任何一家，享受的政策低于10万的，我一点都不信，除了补助给你们修房子的4-5万，你们还享受着各种保险、耕地补贴、免税政策。如果不是国家政策，灯会不会亮、路会不会通、房子能不能盖起来？

《2018年中国住房租赁白皮书》显示，租赁机构加杠杆扩张规模所带来的金融风险值得注意。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，类似中介第一股的品牌影响，可以为我爱我家带来很多新的市场机会，租赁市场当前发展确实面临很多新的机会，类似企业规模扩张的力度会很强，后续融资方面的动作预计也会比较多。

我想，毕竟A股市场创设至今不足30年，能否在未来让直接融资比重超过间接融资，还是一个未知数。但社会信用体系的完善，恐怕是直接融资比重能够持续上升的前提。发展直接融资，提高直接融资比重，一方面，要打破刚兑，让以政府信用背书为特征的批发业务下的间接金融模式逐步淡出；另一方面，一定要建立良好的市场法制环境，让资本市场信用链变短。

图18 FDI/GDP（2017年）数据来源：IMF，联合资信整理图19 短期外债/外债总额（2017年）数据来源：IMF，联合资信整理菲律宾短期外债压力小，泰国经常账户保持高盈余，短期内表现稳定在14个新兴经济国家中，菲律宾和泰国处在中低等级水平，说明短期内其危机升级的可能性较小。菲律宾比索在今年以来遭遇较大幅度贬值，实际有效汇率贬值幅度达到7.60%，存在一定的资本外逃压力，受此影响，菲律宾外汇储备也存在一定的下滑压力。但从菲律宾的经济和债务结构来看，菲律宾依靠2016年以前的经常账户的大幅盈余累计了较为充足的外汇储备，2017年底外汇储备对短期外债的覆盖能力达到570.32%，2018年一季度尽管外汇储备有所下降，但其短期外债也明显下滑，外汇储备对短期外债仍具备较强的偿还能力。